来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发多元新兴股票型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额、净资产合计等关键指标出现下滑，不过净利润实现扭亏为盈。以下是对该基金2024年年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模缩减
本期利润与已实现收益
2024年，广发多元新兴股票基金本期利润为81,682,242.74元，较2023年的 -975,258,261.37元实现扭亏为盈；本期已实现收益为 -59,474,245.58元，而2023年为 -592,436,557.62元。这表明基金在2024年的整体运作取得了一定成效，尽管已实现收益仍为负，但亏损幅度大幅减少。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 81,682,242.74 | -59,474,245.58 |
| 2023年 | -975,258,261.37 | -592,436,557.62 |
资产净值与份额净值
2024年末，基金期末资产净值为1,802,809,658.09元，相较于2023年末的2,193,664,305.48元，减少了390,854,647.39元，降幅达17.82%；期末基金份额净值为1.4796元，2023年末为1.4107元，增长了0.0689元，涨幅为4.88%。资产净值的下降可能与市场环境及基金投资策略调整有关，而份额净值的增长反映了单位基金的价值提升。
| 年份 | 期末资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 1,802,809,658.09 | 1.4796 |
| 2023年末 | 2,193,664,305.48 | 1.4107 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
2024年，该基金份额净值增长率为4.88%，而同期业绩比较基准收益率为13.90%，基金跑输业绩比较基准9.02个百分点。过去五年，份额净值增长率为 -5.32%，业绩比较基准收益率为3.46%，同样存在较大差距。自基金合同生效起至今，份额净值累计增长率为47.96%，业绩比较基准收益率为23.44%，基金表现优于业绩比较基准24.52个百分点。
| 阶段 | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 4.88 | 13.90 | -9.02 |
| 过去五年 | -5.32 | 3.46 | -8.78 |
| 自基金合同生效起至今 | 47.96 | 23.44 | 24.52 |
净值增长率波动分析
从数据可以看出，基金净值增长率波动较大，反映出该基金投资策略可能较为激进，或者受市场波动影响明显。投资者在关注基金长期表现的同时，需警惕短期净值大幅波动带来的风险。
投资策略与业绩表现：聚焦特定行业，业绩有所回升
投资策略
2024年，该基金重点配置了半导体、高端制造、新能源等细分行业龙头，以及部分顺周期行业。在市场波动较大的情况下，这种配置策略旨在把握新兴产业投资机会，同时兼顾顺周期行业的稳定性。
业绩表现归因
尽管基金在2024年实现了净利润转正，但仍跑输业绩比较基准。从行业配置来看，虽然部分配置行业如AI相关行业表现出色，但可能由于配置比例或行业轮动把握不够精准，导致整体业绩未能达到预期。
管理人展望：关注国内经济与新技术发展
展望2025年，管理人更关注国内宏观经济的表现，以及美国关税政策对全球经济的影响。随着AI等新技术的不断进步，未来可能已进入到新一轮的技术革命周期。管理人表示，国家对民生、消费、房地产，以及地方政府化债等方向的关注度持续提升，全球AI在连续两年高资本投入的背景下，未来AI端侧、应用，以及国产算力、自动驾驶等方向都值得重点研究。这意味着基金在未来投资中可能会围绕这些方向进行布局调整。
费用分析：管理费、托管费随资产规模下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为22,555,965.36元，较2023年的38,440,881.73元减少了15,884,916.37元。这主要是由于基金资产净值下降，按照1.20%的年费率计提的管理费相应减少。其中，应支付销售机构的客户维护费为8,036,470.66元，应支付基金管理人的净管理费为14,519,494.70元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 22,555,965.36 | 8,036,470.66 | 14,519,494.70 |
| 2023年 | 38,440,881.73 | 12,379,856.01 | 26,061,025.72 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为3,759,327.54元，2023年为6,406,813.58元，同样因资产净值下降而减少。托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 3,759,327.54 |
| 2023年 | 6,406,813.58 |
交易费用与投资收益：股票投资收益波动大
交易费用
2024年，基金交易费用相关数据显示，应付交易费用期末余额为177,270.94元，较上年度末的428,302.14元有所减少。这可能与基金交易活跃度下降有关。
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -55,481,144.04元，而2023年为 -569,596,670.12元，亏损幅度大幅收窄。这表明基金在股票买卖操作上可能更加谨慎或精准，一定程度上改善了投资收益情况。
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） |
|---|---|
| 2024年 | -55,481,144.04 |
| 2023年 | -569,596,670.12 |
关联交易：交易活跃度降低
通过关联方交易单元进行的交易
2024年，基金未通过广发证券股份有限公司交易单元进行股票、权证、债券交易，而2023年通过广发证券进行股票交易成交金额为363,170,072.96元，占当期股票成交总额的11.76%；债券交易成交金额为26,103,809.11元，占当期债券成交总额的56.48%。这显示出基金与关联方的交易活跃度在2024年有所降低。
应支付关联方的佣金
2024年应支付广发证券的佣金为0，而2023年为317,263.49元，占当期佣金总量的13.38%。佣金的减少与通过关联方交易单元进行的交易减少直接相关。
| 年份 | 应支付广发证券的佣金（元） | 占当期佣金总量的比例（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 0 | 0 |
| 2023年 | 317,263.49 | 13.38 |
股票投资明细：前十大重仓股集中于制造业
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十大股票投资明细显示，基金主要集中于制造业，如赛力斯、亿纬锂能、圣邦股份等。这些股票的表现将对基金净值产生重要影响，投资者需密切关注相关行业动态和公司基本面变化。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| 1 | 601127 | 赛力斯 | 10.42 |
| 2 | 300014 | 亿纬锂能 | 9.91 |
| 3 | 300661 | 圣邦股份 | 9.51 |
| 4 | 300274 | 阳光电源 | 8.06 |
| 5 | 688012 | 中微公司 | 6.81 |
| 6 | 002324 | 普利特 | 6.36 |
| 7 | 002459 | 晶澳科技 | 5.34 |
| 8 | 688599 | 天合光能 | 4.58 |
| 9 | 300750 | 宁德时代 | 4.33 |
| 10 | 300415 | 伊之密 | 3.94 |
持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额减少
持有人结构
期末基金份额持有人户数为115,724户，户均持有基金份额10,529.04份。机构投资者持有份额68,044,802.28份，占总份额比例为5.58%；个人投资者持有份额1,150,418,273.75份，占总份额比例为94.42%，表明该基金以个人投资者为主。
开放式基金份额变动
本报告期期初基金份额总额为1,554,971,246.56份，期末为1,218,463,076.03份，减少了336,508,170.53份，降幅达21.64%。本报告期基金总申购份额为178,985,664.84份，总赎回份额为515,493,835.37份，赎回份额远高于申购份额，反映出投资者对该基金的信心有所下降。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 1,554,971,246.56 |
| 期末基金份额总额 | 1,218,463,076.03 |
| 本报告期基金总申购份额 | 178,985,664.84 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 515,493,835.37 |
风险提示
- 市场风险：尽管基金在2024年实现净利润转正，但仍跑输业绩比较基准，且净值增长率波动较大。未来市场不确定性增加，如宏观经济波动、政策调整等，可能对基金业绩产生不利影响。
- 行业集中风险：基金主要配置于半导体、高端制造、新能源等细分行业，行业集中度较高。若这些行业出现系统性风险，基金净值可能面临较大回撤。
- 管理风险：管理人虽有明确的投资策略，但从业绩表现看，投资决策和行业轮动把握能力仍需考验。此外，管理人曾因个别规定及制度未严格执行受到警示函，尽管已整改完成，但仍需关注管理风险对基金运作的潜在影响。
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